Quando LCI e LCA vale a pena?

A letra de crédito imobiliário (LCI) está entre os títulos de renda fixa mais populares do mercado brasileiro. Ainda assim, há investidores que não conhecem as suas principais características — como rentabilidade, liquidez, segurança e custos.

Esse é o seu caso? Saiba que é importante entender esses fatores para avaliar se vale a pena investir em LCI. Assim, você pode tomar decisões mais acertadas para a sua carteira de investimentos, de modo a conquistar seus objetivos financeiros.

Neste post, você entenderá o que é a letra de crédito imobiliário e quais são as suas vantagens e desvantagens para saber quando pode ser interessante investir nesse título. Vamos lá?

O que é uma LCI?

Como você viu, a letra de crédito imobiliário é um investimento de renda fixa. Isso significa que é possível conhecer a sua forma de rentabilidade no momento da aplicação. Além disso, a LCI é um título privado emitido por bancos.

Assim, ela funciona como um empréstimo que o investidor faz à instituição bancária. Desse modo, na data combinada, o banco devolve o valor investido acrescido de juros como forma de remuneração pelo empréstimo.

Vale saber que o banco emite esse título com objetivo de captar recursos para financiar o setor imobiliário. Dessa maneira, a entidade pode oferecer financiamento imobiliário para pessoas físicas e jurídicas que desejam comprar, construir ou reformar imóveis, por exemplo.

Quais são as principais características desse título?

Após saber o que é uma LCI, é importante conhecer as suas principais características. A seguir, confira as particularidades da aplicação!

Rentabilidade

A primeira característica a ser compreendida é a rentabilidade, já que as LCIs podem ser divididas de acordo com ela. Veja!

Prefixada

Nesse caso, você conhece o valor da taxa de remuneração no momento da aplicação e ela se mantém fixa até o final. É o caso, por exemplo, de uma LCI com rendimento de 5% ao ano. Dessa maneira, é possível calcular o montante a ser resgatado na data de vencimento.

Pós-fixada

Já a rentabilidade pós-fixada é atrelada a um índice, geralmente o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Como há oscilação no valor do indicador devido às mudanças nas taxas de juros, não é possível calcular previamente o montante a ser resgatado na data de vencimento.

Híbrida

Por fim, existem as LCIs híbridas, que recebem esse nome por apresentar as duas maneiras de remuneração anteriores. Dessa forma, a rentabilidade desse tipo de título é composta por uma taxa fixa mais um indicador — que, geralmente, é o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

O IPCA, por sua vez, é um índice que calcula a média da inflação na economia brasileira. Assim, uma LCI híbrida sempre tem rendimento acima da inflação e pode ser usada em estratégias de proteção contra a perda do poder de compra.

Liquidez

Além da rentabilidade, é válido conhecer a liquidez desse título, que é a velocidade com que um investimento pode ser convertido em dinheiro. Por norma, as LCIs apresentam carência — que é um período mínimo para poder resgatar o título — de 90 dias, pelo menos.

No entanto, existem letras de crédito imobiliário em que a carência coincide com o vencimento. Ou seja, nesse caso, só é possível reaver o dinheiro investido na data acordada para o resgate. Por esse motivo, é fundamental prestar atenção na liquidez do título antes de investir.

Segurança

Outra característica que você não pode deixar de considerar é a segurança das LCIs. De modo geral, os investimentos de renda fixa transmitem a segurança de conhecer as regras de remuneração antecipadamente, ao contrário dos ativos de renda variável.

Além disso, as LCIs apresentam cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O FGC é uma entidade civil privada sem fins lucrativos. O objetivo dessa associação é proteger os clientes das instituições bancárias associadas.

Assim, o FGC remunera os investidores em caso de falência ou liquidação judicial do banco emissor. No entanto, o ressarcimento tem um limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ e por instituição financeira. Ademais, há um limite global de R$ 1 milhão, renovável a cada 4 anos.

Desse modo, investidores de LCIs têm uma segurança adicional. Afinal, você poderá ser ressarcido, caso o banco não possa arcar com o pagamento do valor aplicado.

Tributação

Ao contrário de outros títulos de renda fixa, as LCIs não têm incidência de Imposto de Renda (IR) para pessoa física, embora devam ser declaradas. Esse benefício é concedido pelo Governo Federal para incentivar os investidores a aplicarem nesses títulos — que estão atrelados ao setor imobiliário.

Afinal, o segmento é importante para a economia do país. Vale saber, ainda, que outros títulos que favorecem o desenvolvimento da economia brasileira também recebem isenção de IR, como as letras de crédito do agronegócio (LCAs).

Quais são as vantagens de investir em uma LCI?

Entendendo as características das LCIs, é o momento de descobrir as vantagens de investir nesse título. Dessa maneira, você tem informações relevantes que podem ajudar a entender se o investimento vale a pena.

Confira!

Potencial de rentabilidade

As LCIs podem apresentar rentabilidades mais atrativas se comparadas a alguns títulos — em especial, pela isenção de IR. Afinal, a tributação tem impacto significativo sobre a rentabilidade, principalmente no curto prazo.

Ademais, oferecer juros mais altos é uma forma de as instituições bancárias atraírem os investidores. Entretanto, isso não é uma regra. É necessário observar os rendimentos dos demais títulos individualmente para avaliar qual é a melhor opção para a sua carteira nesse sentido.

Garantia do FGC

Como você aprendeu, as LCIs são cobertas pelo FGC, que se torna uma segurança a mais oferecida pelo título. Desse modo, as letras de crédito imobiliário são consideradas investimentos de baixo risco.

Por esse motivo, elas podem ser aplicações interessantes para quem tem a pretensão de fazer um aporte conservador. Logo, LCIs podem ajudar a equilibrar os riscos da sua carteira.

Isenção de custos

Além do Imposto de Renda isento, existem outras vantagens financeiras na LCI. Por exemplo, o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) não é cobrado — já que a liquidez do título não é imediata.

Ademais, as corretoras de valores não costumam cobrar taxas para investimento sobre os produtos de renda fixa.

Quais são as desvantagens de investir em LCI?

Além de conhecer as vantagens de investir em LCI, é importante entender as desvantagens desse título. Com isso, você poderá realizar uma avaliação mais adequada sobre a viabilidade de incluir a aplicação na sua carteira.

Confira a seguir!

Risco de crédito

Uma das principais desvantagens das LCIs é o risco de crédito inerente aos títulos de renda fixa. Afinal, se você empresta dinheiro a alguém, o maior problema é não receber a quantia na data do vencimento e ter prejuízo financeiro.

No entanto, como você descobriu, as letras de crédito imobiliário contam com a proteção do FGC. Dessa maneira, se você investir em LCIs nos limites de valores estabelecidos para o ressarcimento do Fundo Garantidor de Créditos, pode não correr o risco de perder o dinheiro aplicado.

Risco de liquidez

O risco de liquidez está ligado à dificuldade que o investidor pode ter para resgatar o dinheiro investido. No caso das LCIs, o resgate é permitido somente após o término da carência que, muitas vezes, é a mesma data de vencimento do título.

Desse modo, se você precisar da quantia investida em um LCI antes desse prazo, não conseguirá resgatá-la diretamente com o banco emissor. Entretanto, há possibilidade de vender o título no mercado secundário para outro investidor.

Porém, essa operação depende de compradores interessados, o que pode demorar a acontecer. Além disso, nessa situação, o investimento fica sujeito a perdas por conta do risco de mercado, que você conhecerá adiante.

Risco de mercado

O risco de mercado se refere às oscilações dos preços das alternativas que podem resultar em prejuízo financeiro. No caso da LCI, ele ocorre na venda do título no mercado secundário, pois a aplicação fica sujeita ao preço praticado no mercado.

Por exemplo, se ao colocar o seu título à venda, ele estiver com preço de mercado menor do que quando você comprou, então haverá perda. Contudo, também pode acontecer de o preço do título estar maior que na época em que você comprou. Nesse caso, há ganhos com a valorização.

Vale destacar que o risco de mercado não é a principal ameaça dos títulos de renda fixa. Isso porque, se você se planejar para retirar o dinheiro apenas no vencimento, não será necessário vender o título no mercado secundário. Assim, você receberá a rentabilidade combinada com o emissor.

Investimento mínimo alto

Outro fator que pode ser considerado como uma desvantagem nas LCIs, principalmente para investidores iniciantes ou que não dispõem de grandes quantias para investimento, é o valor mínimo para investir.

Em outras aplicações, como aquelas oferecidas pelo Tesouro Direto, é possível começar com investimentos iniciais abaixo de R$ 100. Já as letras de crédito imobiliário costumam ter aportes iniciais mais elevados.

Essa quantia mínima para investimento depende do banco emissor do título, pois não há um regulamento nesse sentido. No entanto, é comum encontrar títulos que custam entre R$ 5 mil e R$ 30 mil.

Uma solução, caso você não tenha a quantia mínima para investir na LCI desejada, é aplicar o dinheiro em outro título com aporte mínimo acessível para o seu orçamento. Assim, quando o seu investimento render o suficiente, você pode aplicá-lo na letra de crédito imobiliário pretendida.

Agora que você já conhece as vantagens e as desvantagens de investir em LCI, é o momento de descobrir quando vale a pena comprar esses títulos. A verdade é que essa decisão é individual, pois tem relação com as suas necessidades pessoais.

Na sequência, você entenderá o que considerar para decidir se é válido ou não investir em uma LCI!

Objetivos

Ao definir os seus objetivos, você enxerga o seu horizonte de investimentos. Ou seja, o prazo em que o seu dinheiro pode ficar aplicado. Como as LCIs não têm liquidez diária a partir da aplicação, elas não costumam ser interessantes para objetivos de curtíssimo prazo, como reserva de emergência.

Afinal, a reserva financeira é um montante destinado às urgências e imprevistos, devendo ter a possibilidade de resgate a qualquer momento. Logo, é necessário aplicá-la em títulos de liquidez diária.

Já para objetivos de curto ou médio prazo, as letras de crédito imobiliário podem ser oportunas. Nesse caso, você deve aplicar considerando alinhar o vencimento do título ao prazo do seu objetivo. Por exemplo, considere que a sua intenção seja fazer um passeio em 3 meses.

Para isso, uma LCI com carência de 90 dias pode ser um título a avaliar. Já se a viagem acontecer em 3 anos, pode ser interessante investir em LCIs com vencimento em 36 meses. Isso porque, quanto maior o prazo para resgate, maior a probabilidade de o título oferecer rentabilidade mais atrativa.

Perfil de investidor

O perfil de investidor é uma ferramenta que ajuda a descobrir a sua tolerância aos riscos. Nesse contexto, investidores que toleram poucos riscos são chamados conservadores. Já aqueles que assumem maiores riscos podem se encaixar no perfil moderado ou arrojado.

Geralmente, os investimentos de renda fixa são preferidos pelos investidores conservadores, por oferecerem maior segurança. Contudo, eles também podem ser utilizados por investidores moderados e arrojados para proteger e diversificar a carteira.

Ademais, investidores de qualquer perfil podem ter interesse na LCI para alocar uma quantia destinada a objetivos de curto ou médio prazo, que demandem segurança e previsibilidade de ganhos.

Cenário econômico

Por fim, você pode analisar as oportunidades do cenário econômico. Ele não costuma influenciar tanto em horizontes mais longos. Contudo, para objetivos de curto e médio prazo, pode ser válido observar esse panorama.

Por exemplo, a Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira e interfere diretamente na rentabilidade dos títulos de renda fixa. No caso das LCIs, os títulos podem ter rendimento maior com o aumento da Selic, já que o índice tende a acompanhar essa taxa. Então vale ter atenção.

Neste artigo, você aprendeu a avaliar quando vale a pena investir em LCI. Agora, é possível considerar essa alternativa na hora de elaborar a sua carteira de investimentos. Para isso, não deixe de verificar se esse título se encaixa em suas necessidades!

Para investir em LCI e outras alternativas, você precisa ter conta em uma corretora de valores. Aproveite para abrir a sua conta e venha ser Genial!